富国银行预测邮轮行业将迎来又一个强盛的一年白丝 捆绑,并重申了该行业两家最大运营商嘉年华邮轮(CCL.US)和皇家加勒比邮轮(RCL.US)的“增合手”评级。
跟着新船、新岛屿的加多和强盛的预订趋势,富国银行分析师Daniel Politzer觉得2025年将是另一个“高于预期”的年份,并提升了嘉年华邮轮和皇家加勒比的收益预期。
Politzer在呈报中示意,“固然邮轮行业莫得谐和的算法,但大大批运营商的目的是结束2-4%的年收益率增长,1-2%的年休养邮轮资本增长,并阐述运营商的不同,结束一定经过的运力增长。2023财年和2024财年王人高于往年,咱们觉得2025年也可能高于往年,这反馈出2025年的滥用者需求/早期预订方针强盛,加上资本增长放缓。”
关于嘉年华来说,Politzer觉得“一切王人执政着正确的目的发展。”这家邮轮运营商的预定量保合手在其总共典型界限的高端或以上,总共市集的趋势王人很好,羽田爱qvod尤其是在阿拉斯加。在与首席推论官Josh Weinstein和IR高档副总裁Beth Roberts的言语中,私东说念主岛屿仍然是公司的重心,Celebration key将于2025年7月绽开。嘉年华每年最多可管待220万名乘客,计算将Celebration Key和半月礁(Half Moon Cay)看成“令东说念主慑服的”滥用者业绩,该公司将进一步倾销加勒比海地区,并将私东说念主岛屿的私东说念主游宾客数加多近一倍,达到900万至1000万东说念主次。
偷拍图片嘉年华的钞票欠债表是其股价靠近的最大压力。该公司承认,其最好杠杆率可能为3-3.5倍(仍高于新冠疫情前的约2倍)。嘉年华觉得,该行业的计划杠杆很高,但议论到地缘政事风险和燃料价钱波动,再加上利息开销较低,该公司觉得,投资级钞票欠债表是最相宜的。
富国银即将嘉年华2025年的营收和每股收益预期诀别上调了1.0%和10.9%,至259亿好意思元和1.41亿好意思元。比拟之下,华尔街的浩荡预期诀别为259亿好意思元和1.42好意思元。
关于第二大邮轮运营商皇家加勒比公司,Politzer预测其股价将达到每股200好意思元,这是基于狂放较高的收益率和股票回购的后劲,即相等于2025年每股收益14好意思元和2026年每股收益17好意思元。
在与皇家加勒比首席财务官Naftali Holtz和IR副总裁Michael McCarthy的会谈中,Politzer发现该公司对其推论低个位数收益增长和5-6%运力增长的永久计谋的能力合手乐不雅作风。皇家加勒比在欧洲、阿拉斯加和中国的游轮预订量相等好,尽管中国的游轮供应比2019幼年得多,但需求仍然强盛。
该公司还在加多其短途游轮,主要从佛罗里达州的奥兰多起程。奥兰多/卡纳维拉尔港的行程领先是在迪士尼全国住3-4晚,然后在皇家加勒比船上住3晚。这一策略针对的是奥兰多度假胜地的度假者和新邮轮客户,并有助于裁汰邮轮之间的技术。
富国银即将皇家加勒比2025年的营收和每股收益预期诀别上调了1.2%和4.8%白丝 捆绑,至179亿好意思元和12.60好意思元,而市集浩荡预期诀别为177亿好意思元和12.70好意思元。